EL MERCADO ESTA SEMANA

Independiente del cambiante escenario monetario de los países desarrollados, del voluble bosquejo del sector telecomunicaciones en Estados Unidos, del convulsionado mercado cambiario en la región latinoamericana, el sosegado encuentro político estadounidense – norcoreano y el inicio formal de una guerra comercial chino-estadounidense, todo aquello ocurrido en los últimos días, los principales índices accionarios estadounidenses mantuvieron pivotes técnicos de corto plazo con el Dow sustentando los 25,000 puntos, el S&P 500 orbitando alrededor de 2,775 puntos y el Nasdaq alcanzando su máximo histórico de 7,761 puntos para ceder marginalmente hacia el cierre de la semana hacia 7,746 puntos fijando el pivote en torno a 7,750 puntos en un entorno donde el índice de volatilidad cerró la semana falsamente por debajo de 12 puntos como si nada hubiese cambiado en el escenario base con el cual venía operando el mercado y el inicio del segundo semestre fuese similar a aquel registrado en semanas anteriores. Seguir leyendo

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El BCE anuncia cierre de compras de bonos, ve tasas sin cambios hasta mediados de 2019

El Banco Central Europeo (BCE) decidió el jueves poner fin a su programa de compras de bonos por 2,55 billones de euros (3,02 billones de dólares) al cierre del año y dijo que las tasas de interés continuarían sin cambios hasta el verano boreal de 2019.

Entre octubre y diciembre, el BCE planea comprar 15.000 millones de euros en bonos por mes, y luego cerrar el programa al final del año.

Aparte, el organismo mantuvo sin cambios su tasa de interés referencial en el 0,0 por ciento, como estaba previsto.

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La Fed sube tasas y elimina de su comunicado guía del período de crisis

La Reserva Federal subió el miércoles su tasa de interés de referencia, una medida ya anticipada, pero de todas formas marcó un hito al distanciarse de la política monetaria que usó para combatir la crisis financiera y la recesión del 2007-2009.

La Fed, que elevó su tasa de referencia interbancaria un cuarto de punto porcentual a un rango de entre un 1,75 por ciento y un 2 por ciento, retiró su compromiso de mantener las tasas lo suficientemente bajas como para estimular la economía “durante un tiempo” y señaló que toleraría una inflación sobre su objetivo al menos hasta 2020. Seguir leyendo

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Con un alza de tipos casi segura, atención estará en cambios en comunicado de la Fed

La Reserva Federal de Estados Unidos subiría los tipos de interés en su reunión de dos días que comienza el martes, pero el enfoque se centrará en cómo describe la política monetaria cuando los tipos están volviendo a niveles más normales y una recuperación económica se está consolidando.

En la que podría ser la redacción más importante en dos años y medio de su comunicado de política monetaria, la Fed podría señalar cómo de cerca está del fin el actual ciclo de alzas de tipos, si el crecimiento más rápido de la economía supone aumentos más acelerados en las tasas y si percibe que la era del dinero barato, en la práctica, ha terminado.

El lenguaje en el comunicado de la Fed “está cada vez más obsoleto con cada alza de tipos”, escribieron los economistas de Goldman Sachs Spencer Hill y Jan Hatzius antes de la reunión de la Comisión Federal de Mercados Abiertos (FOMC por sus siglas inglesas) de dos días que comienza el martes. Seguir leyendo

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¿Cómo será la próxima recesión?

Pimco, una de las gestoras privada de bonos más grande del mundo, ha publicado sus perspectivas económicas en un informe titulado “Despertares Abruptos”. En el mismo se avisa que la economía global y los mercados financieros “podrían enfrentar una nueva era de cambios radicales”. Un resultado que promete cambiar la coyuntura actual “para bien o para mal”, avisan desde Newport Beach, California.

En este sentido, Joachim Fels, Andrew Balls y Daniel Ivascyn consideran que algunos de estos cambios ya están ocurriendo. Entre ellos destaca el cambio de dinámica entre las políticas monetarias a medida que los bancos centrales retiran sus estímulos dando mayor protagonismo a las políticas fiscales más expansionistas. Al mismo tiempo, la mayor supervisión regulataria vira del sector financiero al sector tecnológico mientras “el nacionalismo económico y el proteccionismo continúan al alza”, avisan desde Pimco.

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EL MERCADO ESTA SEMANA

A medida que se fue terminando el mes de mayo ocurrieron dos cambios fundamentales en los portafolios de inversión a nivel mundial que debemos destacar y que claramente jugarán un rol en la segunda mitad del año: Por un lado, vimos una salida de flujos fulminante de los países emergentes, en particular del mercado latinoamericano, y por otro, una reasignación de sectores en Estados Unidos donde el sector tecnología toma la delantera en un torno donde el aislacionismo del país se viene registrando en varios frentes incluidos el económico, empresarial, arancelario y político, eventos que se fueron intensificado en días recientes. Seguir leyendo

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El euro cae a mínimos 10 meses tras subasta de letras del Tesoro Italia

El euro cayó el martes a mínimos en 10 meses después de una decepcionante subasta de letras del Tesoro italiano que llevó a los inversores a alejarse de la moneda única.

Una agudización de la crisis constitucional y política en Italia, la tercera mayor economía de la zona euro, dio paso el martes a un fuerte ascenso de los costos de endeudamiento de corto plazo y provocó una nueva liquidación de bonos y acciones de la zona euro. Seguir leyendo

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