Consejo de Gordon – Como anticipar la próxima recesión


recesión-de-la-economía-mundialDesde que el mercado empezó a caer en agosto, recibí muchos llamados de inversores preguntándome como veía el mercado, si estados unidos estaba entrando en recesión si tenían que vender toda su posición de acciones.

Mi respuesta fue y sigue siendo que hay que estar tranquilos, que la posibilidad de que estados unidos entre en recesión el año que viene es baja.

¿Que análisis usamos para afirmar esto?

La ultimas 4 recesiones en Estados unidos tienen algo en común, el spread entre la tasa de los bonos a 10 años y la tasa de las notas a 3 meses llego a ser negativa.

10 años 3 meses

Cuanto esta este valor al día de hoy 2.09%, muy lejos de un numero negativo.

Cual de la dos tasas se mueve cuando la curva de rendimiento se aplana, en general la tasa de interés a 10 años permanece bastante estable y la que se mueve es la tasa a 3 meses.

Y por qué razón se mueve esta tasa? , la misma se mueve con una correlacion casi perfecta con la tasa de la FED.

3 mese fed funds

¿Que nos espera para los próximos trimestres?

Vamos a tener que seguir de cerca la tasa de la FED, si la misma se eleva en el año que viene arriba del 1%, vamos a tener riesgo de una recesión en el 2017, y como los mercados se anticipan vamos a tener que vender la posición de acciones a fines del año 2016.

Igual como siempre digo, la economía y sus mercados van cambiando, así que es de esperar que la teoría que se aplique al pasado pueda no aplicarse al futuro.

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