Pfizer cancela su plan de comprar Allergan


PfizerAllergan_ThumbPfizer Inc anunció el miércoles que ha decidido renunciar a su plan de adquirir Allergan PLC por US$150.000 millones después de que el gobierno estadounidense neutralizara un pacto que habría supuesto el traslado de la mayor compañía farmacéutica estadounidense a Irlanda para pagar menos impuestos.

Este diario adelantó el martes que la junta de Pfizer había decidido votar a favor de frenar el proceso de fusión y que la compañía farmacéutica con sede en Nueva York se lo había notificado a Allergan.

Pfizer pagará a Allergan una penalización por ruptura del pacto de US$150 millones.

La decisión de romper el acuerdo es el último revés en los continuos esfuerzos de Pfizer por superar lo que su presidente ejecutivo, Ian Read, considera una desventaja competitiva respecto a rivales que pagan menos impuestos.

Al fusionarse con la irlandesa Allergan, Pfizer podía reducir su carga fiscal y, además, tener acceso a los miles de millones de dólares en ingresos que mantenía en el extranjero para evitar pagar impuestos de Estados Unidos, además de los que ya paga en los países donde opera.

El fracaso de la fusión es un revés para los planes de reestructuración de Pfizer. Los ejecutivos de la compañía han querido dividirla durante años, pero no avanzaron con la idea debido a la preocupación de que esos negocios separados no fueran suficientemente grandes como para tener éxito. El ahora frustrado acuerdo con Allergan era considerado una gran alternativa para afianzar la posición de Pfizer tanto en el segmento de medicamentos de alto costo y alto crecimiento como en los más viejos y de bajo costo.

El miércoles, Pfizer dijo que tomaría una decisión acerca de cualquier posible separación a finales de 2016. La compañía también ha señalado que tiene “la fortaleza y flexibilidad financiera como para buscar el desarrollo de negocios atractivos” y medidas favorables para los accionistas.

Allergan, por su parte, dijo que estaba decepcionado por el colapso del acuerdo con Pfizer, pero dijo que su negocio sigue siendo fuerte. La compañía también dijo que, según conclusiones preliminares, no cree que las nuevas regulaciones del Departamento del Tesoro de EE.UU. tendrán un efecto significativo en la tasa impositiva de la compañía.

Allergan añadió que junto con el informe de resultados del primer trimestre, previsto para el 10 de mayo, y tras la finalización de su acuerdo para vender su unidad de genéricos a Teva Pharmaceutical Industries Ltd., dará a conocer una actualización de sus planes para simplificar sus operaciones. El acuerdo de dinero y acciones con Teva, fue valorado en US$40.500 millones cuando se anunció en julio.

El fallido acuerdo con Allergan es el segundo fracaso de Pfizer en sus planes por adquirir una empresa extranjera. En 2014, Pfizer había intentado comprar la farmacéutica británica AstraZeneca PLC.

Mediante su combinación con Allergan, firma con sede en Irlanda, Pfizer no sólo quería reducir su carga tributaria, sino también poder acceder a los miles de millones de dólares en ingresos que atesora en el extranjero para evitar pagar impuestos en EE.UU. encima de los impuestos pagados en el extranjero.

La combinación también habría tenido beneficios no impositivos para Pfizer, como el acceso a la cartera de Allergan de productos de fuerte crecimiento, como el tratamiento antiarrugas Botox, el tratamiento para ojos secos Restasis y el fármaco para intestinos irritables Linzess. La combinación también podría haber allanado el camino para que Pfizer pudiera desprenderse de su catálogo de drogas más viejas y menos generadoras de ingresos.

La frustrada alianza entre Pfizer y Allergan, la mayor fusión anunciada el año pasado—el año más activos de grandes adquisiciones de empresas—estuvo en el foco de la campaña electoral de EE.UU, al ser criticado por los candidatos presidenciales republicanos y demócratas.

El martes, el presidente Barack Obama llamó a las inversiones en el que una compañía estadounidense compra un rival extranjero y adopta su jurisdicción tributaria (usualmente más laxa que la de EE.UU.) uno de los “más insidiosos vacíos fiscales”.

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